Mercado de Pagarés de Empresa. En España se inició en 1982, dentro de la bolsa de valores. Pero las variaciones en la fiscalidad del pagaré de empresas (que pronto dejó de ser opaco), y, sobre todo, la aparición de las Letras del Tesoro, hicieron que el mercado no despegara hasta 1989. Luego, ese año, los límites crediticios impuestos por el Banco de España, obligaron a muchas empresas a buscar financiación fueron de los mercados bancarios; lo cual hizo aumentar rápidamente la circulación de pagarés. Es un mercado de corto plazo, pues el 85% de los pagarés se emite a plazo inferior a seis meses, lo que reduce la necesidad de un mercado secundario de pagarés. E.i.: commercial paper market.
Mercado de Pagarés de Empresa. El mercado financiero en que se negocian títulos de renta fija. Puede hablarse de mercados de pagarés, de bonos y obligaciones, de deuda pública, etc. En España funciona el mercado de deuda pública, el mercado bursátil de renta fija, y el mercado de renta fija de la AIAF. E.i.: fixed income market.
Mercado de Renta Fija de la AIAF. En España, es el mercado secundario, organizado de modo no oficial y que tiene ámbito nacional, de la “Asociación de Intermediarios de Activos Financieros” (AIAF). Está reconocido por O.M. del 1º de agosto de 1991. En éste se negocian títulos de renta fija (excepto las obligaciones o los bonos convertibles), utilizando como soporte de las transacciones un sistema electrónico de contratación por pantalla (Reuter). Se trata de un mercado dirigido por precios, y con estructura de creadores de mercado, cuya supervisión compete a la Comisión Nacional de Valores, y cuyo servicio de compensación y la liquidación está encomendado a Espaclear. El volumen mínimo de paquetes que se negocian es de 25 millones de pesetas (1992). El reconocimiento y supervisión por la Comisión Nacional del Mercado de Valores de este mercado como un mercado organizado, implica que los títulos que se coticen pueden formar parte de las carteras de las Instituciones de Inversión Colectiva. E.i.: fixed rate market ofthe AIAF.